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最赚钱的还是制造业申洲国际遥遥领先时尚富豪榜

安福相册网报道：http://www.05940005.com 作者：莆田电商城时间：2019年03月29日

蓝筹新贵——我国针织制造巨子申洲世界集团控股有限公司（2313.HK）在发布差于商场预期的年度成绩后，周一午盘直泻逾7%，全天收跌6.23%险守100港元关口，报100.8港元，对应1,515.25亿港元市值。

2018年，宁波制衣巨子纯利按年上升20.7%，由37.627亿元增至45.405亿元，每股收益由2.53元增至3.02元。虽然多赚逾两成，不过该公司微弱增加势头令投资者抱有极高预期，商场对公司上一年赢利平均预期高达47.1亿元。

赢利大涨之下，宁波制衣巨子继续成为我国服装行业最挣钱的公司，而此前发布41.029亿元年度纯利的安踏体育(2020.HK) 则是品牌商最挣钱的公司。申洲世界董事长马建荣亦仍然以78亿美元财富位列服装业首富，是第二位海澜之家周成建家族37亿美元的逾两倍。

摩根士丹利周一表明，宁波公司下半年纯利按年增加20%至24亿元，较该预期低8%，唯出售按年升20%高于预期1%，受累于分销费用高涨，运营费率10.4%较该行预期差150个基点，导致经营赢利率低于该行预期的12%。为此，大摩下调申洲世界目标价由112港元至110港元，一起保持“增持”评级，该行表明，宁波公司仍有整合供应链、垂直形式等多个结构性利好要素，有利推进长期价值。

集团拟派0.90港元晚期息，连同中期股息0.85港元，全年总派息1.75港元，较2017年的1.45港元增加20.7%。

2018财年，拥有Nike 耐克、Uniqlo 优衣库、Adidas 阿迪达斯等客户的申洲世界实现209.502亿元的出售额，较上一年同期的180.852亿元增加15.8%。期内榜首大客户贡献了62.588亿元，较2017年52.561亿元大涨19.1%，来自前四大客户的收入162.374亿元，占比77.5%，较2017年142.849亿元增加13.7%；而我国大陆商场快速增加成为集团榜首大商场，上一年收入收入63.124亿元，较2017年48.446亿元大涨30.3%。

运动类别仍然是申洲世界高速增加的定海神针，上一年收入142.756亿元同比增幅18.5%，占比进一步提高150个基点至68.1%，微弱的体现首要获益于我国大陆商场运动风潮刺激，一起美国商场亦有极大需求。

陈述期内，申洲世界毛利率31.6%按年微升20个基点，毛利66.140亿元，较2017年的56.713亿元增16.6%。宁波集团称，2018年海外出产基地产能规模提高，进一步降低了单位产品分摊本钱，公司出产功率继续提高，均对毛利率有正面影响，但年內人工本钱和原材料价格的上涨则削弱了毛利率。

申洲世界称，为应对招工困难及用工本钱上涨带来的压力，集团注重以自动化设备替代人工操作。年内，虽然职工薪酬水平继续快速上升，但职工本钱费率反而下降。为习惯自动化出产安排，既提高出产功率及缩短交货周期，亦有助于安稳产品质量。

野村周二发布陈述称，申洲世界上一年毛利率差过商场预期，首要因零售业务拨备及海外库存减值影响，撇除一次性要素，毛利率达32.1%，且上述非经营性要素在今年不一定继续呈现，预期2019年宁波公司EBIT 赢利率可以按年升100个基点至25.6%，因此上调申洲世界目标价由118.5港元至123.4港元，保持“买入”评级，唯下调2019及2020财年的盈测分别8%及7%。

大行瑞银周二亦上调申洲世界目标价自107港元至117港元，保持“买入”评级。该行指，申洲世界不会因中美贸易磨擦遭遇负面影响，由于我国已经成为公司最大商场。里昂证券更是大幅将宁波公司目标价上调至129港元

另外，野村表明，申洲世界2019年产能增加预计将至放缓10%，但随后两年将提速至16%和18%。

许多大行唱好之下，申洲世界周二早盘最多抽升逾4%。

展望未来，虽然经济放缓、贸易冲突给公司带来较大不确定性，一起接受商场和本钱双重压力，以及环保监管加强和要素价格上涨的不利要素，可是公司活跃部署越南商场、继续扩展海外产能，继续经过产品创新和优质服务提高竞争力，以赢取更多商场份额，一起以自动化化解本钱上升。

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